維格娜絲IPO觀察 庫存“硬傷”尚未改善企業動態
維格娜絲時裝股份有限公司(以下簡稱：維格娜絲)的IPO上市之路可謂是一波三折，據中國品牌服裝網了解，維格娜絲在三年沖擊IPO時，因受到 服裝銷售數量下降，積壓商品庫存過多等原因，被證監會否決了維格娜絲公司的IPO申請。三年后，再次沖擊IPO，“硬傷”猶存，再添新疾，能否順利過會目 前還是未知數。
據證監會披露的維格娜絲招股說明書介紹，本次擬發行3699.50萬股，擬募集資金86，928.30萬元。其中25，954.3萬元將用于公司營銷網 絡建設項目，按照維格娜絲的計劃，公司將耗時兩年新增直營店鋪共計152家，其中旗艦店2家，商場店150家，營銷網絡建設項目一旦投入運營后，公司預計 可實現年銷售收入33，200萬元，凈利潤6619.9萬元。
然而，人們常說的“夢想是美好，現實是殘酷”，在維格娜絲招股說明書卻透 露出與之完全相反的信息。據中國品牌服裝網了解，在2010年至2013年，維格娜絲已經關掉店鋪124家，而這次募投資金卻要繼續擴大直營店數量，而且 超過2010年至2013年關閉的數量。很明顯，這種一邊開店一邊關店的做法是矛盾的。
對此，維格娜絲解釋稱，“2010年以來，公司通過不斷的關閉低端店鋪，開設高端店鋪，優化現有店鋪的柜位，店鋪檔次得到不斷提高。目前公司在大多數省份店鋪密度仍較低，全國范圍內的終端覆蓋不足。”
此外，這種大幅度增加直營店鋪或將可能產生仍然令人擔憂的影響。長城證券投資顧問龔科認為，目前國內女裝行業的市場集中度非常低，公司未來能否在服裝行 業繼續保持靠前的地位尚不得而知，如果自營店的經營不能保持持續盈利，未來關店的數量將持續上升。假設維格娜絲的IPO獲得通過，那么未來很可能出現維格 娜絲一邊花巨資開新店，一邊關掉虧損店鋪的戲碼，公司募投項目的實際效果將大打折扣，投資者的利益也無法得到完全的保證。