凱撒同盛(北京)投資有限公司(以下簡稱“凱撒”)借殼易食股份(000796)上市已基本無懸念。昨日，北京商報記者了解到，凱撒擬將上市募集7.99億元中的近3.72億元用于在全國建設分公司和直營實體門店。

　　事實上，凱撒的競爭對手眾信旅游(002707)已經在一年前上市并發力零售端且進展迅速。此番凱撒大手筆加碼門店，或將與眾信旅游在零售端正面PK。

　　三年近4億元擴張200余門店

　　北京商報記者了解到，凱撒借殼上市，擬在資本市場上以發行股份方式募集7.99億元，并計劃將募集資金中的3.72億元用于意在建設線下門店、完善銷售網絡的國內營銷總部項目。

　　根據規劃，凱撒將在三年內新建25家分公司和170個體驗中心(含25個分公司配套的體驗中心)，未來2-3年內完成在全國49個城市布局，線下門店總數達到300余家。數據顯示，凱撒現有零售門店87家，這也就意味著凱撒三年內將擴張超過200家門店。

　　該項目還計劃在2015-2017年的投資金額分別為1.37億元、1.25億元和1.1億元。凱撒希望在完成該項目后，年新增收入45.6億元，年新增凈利潤1.2億元，項目凈利潤率2.64%。

　　七成收入來自北京大區零售端

　　凱撒旅游之所以大力度拓展全國零售市場，主要源于其目前存在的銷售瓶頸。

　　公開數據顯示，凱撒2014年零售業務收入達到17.84億元，同比增長35.51%，占總營收比例超七成。凱撒的毛利潤也主要來源于零售業 務。2012-2014年零售業務毛利分別達到1.12億元、1.75億元和2.91億元，占毛利總額的比例分別為59.33%、68.86%和 78.2%。

　　不過，過于依賴零售端的凱撒遭遇了增長瓶頸。凱撒的主要收入來源于北京大區。數據顯示，北京大區去年實現營收17.72億元，占據其總共六大區 域營收的66.99%。但由于市場競爭激烈，凱撒去年在該區域的營收增幅為17.54%，遠低于其在東北大區的48.21%、中原大區的136.02%、 西南大區的60.89%和華東大區的21.34%，僅比華南大區的3.48%高，排在倒數第二。

　　事實上，凱撒也在上市相關材料中承認，其門店過于集中在北京，導致其在上海、深圳、廣州等一線城市的布局相對較弱，在其他二三線城市更是鮮有布局，在全國范圍內的實體營銷網絡薄弱。

　　這就迫使凱撒向銷售增長率更高的區域拓展銷售網絡。而凱撒目前計劃拓展的門店基本集中于二三線城市。以今年為例，凱撒將在重慶、廈門、桂林、嘉興、無錫、常州、南京、煙臺、吉林和鞍山新建10家分公司和60個體驗中心。

　　借力資本PK眾信

　　凱撒選擇借殼上市，在某種程度上也源于競爭對手眾信旅游的刺激。兩者均以歐洲旅游業務為核心。然而眾信旅游去年上市后，其營收上漲超過40%， 達到42.17億元，凈利也達到1.09億元。此外，本來以批發業務見長的眾信旅游零售業務也得益于上市而大幅增長，去年收入超過10億元，同比增長 42.03%。而且眾信旅游去年在天津新設門店3家后，在津5家門店共實現營收5000萬元，同比增長超過600%。另據數據顯示，去年眾信旅游已經在線 下實體店上投入2984.62萬元，并計劃三年內投入8324.39萬元。眾信旅游還在去年投資悠哉網絡，在線上為其產品銷售打開了口子。

　　有業內人士分析，原本兩者差距并不大，但眾信旅游上市后的爆發式增長讓凱撒感受到壓力，所以凱撒提上市計劃并加速了追趕步伐。凱撒上市后在零售 業務上的高投入就能體現這一意圖。不過亦有旅行社從業人士稱，凱撒在未來與眾信旅游的競爭中更具優勢。“凱撒背靠的海航集團具有豐富旅游資源，這是眾信旅 游無法企及的絕對優勢。”