紡織板塊可能隨著棉價小幅反彈迎來訂單價格改善、毛利率提升，品牌服裝板塊去庫存接近尾聲，未來有望從底部復蘇。

　　今年一季度全國服裝零售額同比增長3.5%，雖然增速好于上年，但消費環境依舊低迷，短時間不會明顯改善。近年來紡織服裝行業轉型升級明顯，國家政策引導鼓勵新興行業的發展為紡織服裝轉型升級提供了轉型發展機會。

　　東吳證券認為，今年服裝板塊基本完成筑底，多家龍頭企業的春夏訂貨會呈現正增長，庫存經過兩年多的調整基本進入健康狀態，下半年業績有望恢復增長。推薦魯泰A、美盛文化和七匹狼。

　　從基本面來看，紡織板塊可能隨著棉價小幅反彈迎來訂單價格改善、毛利率提升，品牌服裝板塊去庫存接近尾聲，未來有望從底部復蘇，復蘇斜率取決于終端需求情況。休閑、家紡2014年迎來拐點，光大證券研究員預計鞋類、男裝行業將于2015年見底，而高端男女裝調整仍將延續。紡織服裝板塊經歷了近3年低迷，板塊中市值在100億元以下、估值在20倍以下的個股較多，牛市背景下存在估值修復動力，小市值股票將受追捧。

　　申萬宏源建議挖掘估值洼地，持續推薦低估值的男裝國民品牌海瀾之家和轉型養老產業+大健康創投標的雅戈爾。強烈推薦產業轉型標的森馬服飾。

　　海瀾之家一季報業績預計超預期，公司是行業內標桿性企業，有望成為中國“優衣庫”，目前估值23倍，被低估，維持買入評級。雅戈爾業績穩定，養老地產+大健康創投戰略明確，資產夯實，創投經驗和項目儲備豐富，目前估值僅16倍，被低估，維持買入評級。

　　同時，長期看好森馬服飾打造時尚產業和兒童產業生態圈，維持買入評級。此外，關注國企改革和“一帶一路”相關標的際華集團，大股東新興際華集團為6家央企改革試點單位之一；申達股份和龍頭股份是上海國企改革標的，未來上海紡控有望通過其一實現整體上市；習近平主席出訪巴基斯坦，嘉麟杰在巴基斯坦投資建廠，有望受益于“一帶一路”。

　　當前多種金屬價格已經處于低位，甚至處于平均成本的下方，伴隨著政策效應的發揮與經濟的自我調整，金屬價格的新周期正在醞釀。同時，有色板塊面臨轉型與改革政策推動機遇，例如電價改革、國企改革。該板塊前期滯漲，市場風格可能會有所切換。重點關注中金嶺南、豫光金鉛；鎳價持續低迷，隨著菲律賓鎳礦恢復正常出口，山東鎳鐵企業有望近期復產，鎳價受到打擊。

　　航空公司3月及一季度經營數據亮眼。南航、國航、東航一季度預計實現凈利分別為18億~20億元、16億~18億元及15億~16億元，去年同期分別為虧損3.06億元、盈利0.93億元及虧損2.05億元。

　　“一帶一路”沿線國家之間的溝通與交流，民航需要承擔空中橋梁?？春?015~2016年航空行業“供需改善、油價減負、改革提速”，建議增持業績彈性最大的南方航空和國際航線布局完善的中國國航，以及受益中日航線火爆和未來迪士尼的東方航空、春秋航空。

　　國內品牌廠商搶占虛擬顯示市場，把握顛覆式創新彎道超車機會.樂視發布超級VR，暴風魔鏡的各位入股公司分別發布公告，說明虛擬顯示行業技術已經成熟可以實現低成本。虛擬顯示在下一代互聯網+技術對軟硬件架構進行顛覆性創新。投資組合：虛擬顯示有暴風科技、利達光電、三安光電，高增長創新大趨勢品種有金龍機電、欣旺達、長盈精密、大華股份和?？低?/span>。

　　中航動力、中航資本公告，中航系旗下等8家單位將共同投資發起設立中航精密鑄造科技有限公司，總出資額29.47億元。這預示著中航工業發動機板塊又一波整合浪潮襲來。

　　2015年政府工作報告首次將航空發動機與燃氣輪機制造列入，體現出國家空前重視。未來20年我國航空發動機及燃氣輪機需求超2萬億元。作為我國航空發動機研發制造領域的主力軍，中航工業集團旗下目前主要有3家從事發動機業務的上市公司——中航動力、中航動控和成發科技，分別定位為航空發動機資產的整機、控制和零部件平臺。

　　航空發動機被譽為高端制造業領域“皇冠上的明珠”，也是制約我國航空事業發展的短板。建議關注航空發動機產業鏈相關公司，除中航工業旗下的航空發動機“三劍客”外，還可以關注發動機原材料公司撫順特鋼和鋼研高納，因軍用高溫合金供需存在巨大缺口，利潤率高，盈利有望爆發式增長。

　 　“一帶一路”進入全面推進階段，2015~2019年的5年間，“一帶一路”國家累計基建投資總額將達到3.26萬億美元，單2015年將有5580億 美元，即3.5萬億元人民幣，相當于“十二五”規劃中我國全部的鐵路投資額。“一帶一路”相關交運股投資主題持續發酵。

　　“一帶一路”背景下，港口先行優選上港和寧波港，上港已中標建設以色列海法新港項目，并陸續接觸投資和收購海外港口項目，預計今年會有較大的進展.作為海上絲綢之路江海聯運的重要支撐港口寧波港，未來也有望受益國家大戰略。海上運輸的承載主體中海集運、中海發展、招商輪船和中國遠洋，在當前國企整合背景下，有整合做大或市場化改革預期。同時南北船(中國船舶、中國重工)整合預期強烈，受益國家深藍海軍發展，軍工訂單助力公司基本面恢復。“一帶一路”戰略下，兩船也有望承接相關造船軍工訂單走出去。