探路者公司生態圈體系龐大 具備強品牌影響力戶外
全球時尚品牌網
/ 鬼手 / 2015-05-22 09:00:50
探路者公司基礎扎實,通過戶外用品領域形成強品牌影響力。在戶外用品領域,公司市占率處于第三的水平,在內資品牌中則排名第一,如果按銷量計,則在所有品牌中處于第一的水平。
多品牌、全渠道運營初步激活戶外用品板塊。多品牌戰略方面,目前已形成Toread、Discovery Expedition、ACANU三大差異化品牌。加盟商線上線下全渠道運營在2014年取得了顯著的成效。
戰略不斷明晰,構建"探路者生態圈"。2015年初,公司提出構建“探路者生態圈”,以用戶為核心,打造戶外用品、戶外及旅行服務、體育及運動三大板 塊。戶外用品除多品牌、全渠道外,在可穿戴設備、零售渠道等領域積極布局。旅游服務板塊則從2012年以來進行持續布局,年初收購“易游天下”推動板塊戰 略進一步升級。體育及運動板塊則通過投資基金廣泛布局。
機制變革激活公司經營活力。
盈利預測與投資建議:我們預計公 司2015-2017年EPS分別為0.63/0.72/0.87元,目前股價對應PE分別為58、51、42倍。公司基礎扎實,在戶外領域具備強品牌影 響力。公司目前提出構建以用戶為中心的“探路者生態圈”,打造戶外用品、戶外及旅行服務、體育及運動三大板塊,并致力于成為我國戶外活動及體育產業最具整 合發展能力的企業平臺。公司生態圈體系龐大,在資源、用戶等方面存在協同,且戰略方向符合整體大趨勢,看好公司未來發展。目前公司市值189億元,相較貴 人鳥市值存在一定上行空間,繼續給予“增持”評級。
風險提示:戰略規劃不清晰,執行不佳。
熱文榜單
最新文章
猜你喜歡