紡織服裝行業:細分領域回暖 關注龍頭和轉型公司國內
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/ 鬼手 / 2015-12-12 08:46:38
大消費環境尚未好轉,但紡織服裝基本面最差的時候已經過去。服裝家紡板塊業績改善較紡織制造更為明顯,品牌服飾將進入兩級分化。
行業發展呈現三大趨勢:1)渠道整合,渠道更加扁平化,供應鏈效率提升;2)平臺化,由重資產向輕資產轉型,公司成為資源整合者而非生產者,例如海瀾之家
并購熱潮持續,“跨境”、“轉型”風潮不減,外延式發展預期強烈。
需求熱點:1)體育產業將迎來黃金十年,全民運動、賽事興起和健身市場大幅擴張,體育用品行業首先受益,特步、貴人鳥等運動鞋服公司業績回暖。2)貼身衣物行業受益于消費升級,將迎來結構性投資機會。貼身衣物在購買頻次、客單價上顯著提高,行業整合力度加快,龍頭將顯現。 3)“二孩政策”直接利好童裝行業,同時童裝品牌向早教、兒童動漫、影視等熱點拓展的預期較強。4)借助電商蓬勃發展契機,向平臺公司轉型,關注跨境電商、社交電商和農村電商三大領域。
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