維格娜絲進軍高端女裝的腳步再向前一步。6月17日，該公司的非公開發行方案被監管部門受理。

據5月10日晚間披露的非公開發行預案，維格娜絲擬向不超過十名特定對象非公開發行股票數量合計不超過5280萬股，發行底價為25.59元/股，擬募集資金不超過13.51億元，扣除發行費用后用于云錦奢侈品牌建設和高端定制、O2O及供應鏈協同信息化平臺項目。

當然，公司非公開發行股票事項尚需獲得證監會的核準，存在一定的不確定性。

轉型

成立于1997年的維格娜絲，專注于高端女裝的設計、生產與銷售，于2014年末上市。2015年該公司營業收入8.24億元，同比下降2.69%，凈利潤1.12億元，同比下降18.92%。

公司方面稱，利潤下降主要是由于公司向高端渠道進行轉型，關閉了大量與現有品牌形象不符的商場店鋪所致。

據悉，2015年維格娜絲新開店鋪24家，關閉139家，調整31家，店鋪數同比下降34.33%。

年報顯示，自上市以來，維格娜絲出現了業績增長乏力的情況。

除了2013年有43%的業績增長外，維格娜絲2014年、2015年利潤增長萎縮。2014年，該公司完成營業務收入8.47億元，同比增長13.52%;凈利潤完成1.38億元，同比增長1.99%。

對此，東吳證券認為，目前國內高端女裝市場集中度較低，主要是由于一二線城市及其可容納的中高端商場數量有限，國內中高端商場資源相對匱乏，制約了高端服裝單一品牌的門店數量。2009年至今，高端女裝單一品牌的市場占有率均未超過4%，當門店開到一定規模后，將遇到瓶頸，從而導致單一品牌市場占有率存在天花板，多品牌運營是必然趨勢。

“高檔品牌女裝競爭較為激烈，若公司不能有效應對行業競爭，則市場占有率和盈利水平面臨下降的風險。”中信建投稱。

形勢與產品結構，維格娜絲需要轉型來扭轉業績下滑的勢頭，并力求業績的可持續增長。

優化

2015年7月，維格娜絲收購了南京云錦研究所100%的股權。此舉被不少投資者贊為 “維格娜絲戰略最成功的一步”。

據稱，已有1600余年歷史的南京云錦，與成都蜀錦、蘇州宋錦、廣西壯錦并稱“中國四大名錦”，其織造工藝是我國紡織技術的活化石，被聯合國科教文組織列為 “人類非物質文化遺產代表作名錄”。而南京云錦研究所是全國唯一一家集研究、生產、銷售、傳承、博物館展覽為一體的云錦機構，專業從事云錦技藝的傳承保護。

在國際時尚舞臺，南京云錦也是屢有展現。

公司方面也表示，此次收購，彰顯了維格娜絲挖掘中國元素，穩步邁向國際化道路的決心。

此次非公開發行是維格娜絲在對南京云錦收購基礎上的推進。

定增方案中，擬將10.8億元投入云錦項目，分為云錦研究所升級改造及營銷網絡拓展項目、云錦時裝歐洲研發設計中心及云錦歐洲旗艦店項目。公司擬在歐洲建立云錦時裝研發設計中心、設立旗艦店，同時在國內一、二線核心城市的頂級商場或購物中心開設旗艦店、專賣店，全方位提升云錦的生產、設計、銷售能力，提高云錦的時尚度和品牌影響力，打造云錦時裝和藝術品的高端品牌。與此同時，投入2.6億元打造信息化平臺。

由此可知，通過此次募投項目的實施，維格娜絲擬在現有主業的基礎上打造、推廣云錦品牌服飾，進行多品牌運營;推動公司品牌檔次進一步提高及進行國際化經營，助力公司實現 “創造出具備中國文化元素的奢侈品集團”的愿景。而對于門店結構，公司上市以來也一直在積極優化。

“高端女裝市場進入門檻高，護城河較深，且行業毛利率較高、現金流周轉快速，雖然行業短期有一定調整，但長期來看仍然具有巨大空間。”長城證券認為，“該公司提升品牌定位，盡管短期可能比較困難，業績會有一定程度調整，但品牌長期競爭力將得到提高。”